بورس پس از رشد سریع شاخص‌ها با افزایش حجم معاملات و ادامه ورود پول سرمایه‌گذاران حقیقی روبه‌روست. از نگاه فعالان بازار، این هم‌زمانی نشان می‌دهد سهم بیش‌تری از پس‌انداز خانوارها وارد بازار سهام شده است.

به گزارش هفت مهر ، بازار سهام پس از رشد شتابان شاخص‌ها وارد مرحله تازه‌ای شده است. حجم معاملات افزایش یافته و ورود پول سرمایه‌گذاران حقیقی ادامه دارد. «حقیقی» به افرادی گفته می‌شود که با حساب شخصی سهام می‌خرند. در برابر آن، «حقوقی» شامل صندوق‌ها، شرکت‌ها و نهادهای مالی است.

این داده‌ها برای خانوارهایی اهمیت دارد که میان طلا، ارز، سپرده بانکی و سهام انتخاب می‌کنند. پیام اصلی روشن است: بخشی از پس‌انداز مردم به سمت  بورس حرکت کرده است. این جابه‌جایی می‌تواند بر تقاضا در بازارهای موازی نیز اثر بگذارد. با این حال، ورود پول به‌تنهایی تضمینی برای ادامه روند صعودی نیست.

حجم معاملات؛ دماسنج بازار

حجم معاملات یعنی مقدار و ارزش سهامی که در ۱ روز میان خریداران و فروشندگان دست‌به‌دست می‌شود. رشد شاخص با حجم پایین معمولاً شکننده ارزیابی می‌شود. دلیلش این است که تعداد کمی خریدار قیمت‌ها را بالا برده‌اند. اما وقتی شاخص و حجم هم‌زمان بالا می‌روند، تحلیلگران آن را نشانه پشتوانه قوی‌تر تقاضا می‌دانند.

پس از هر رشد سریع، بخشی از سهامداران قدیمی برای شناسایی سود، سهام خود را عرضه می‌کنند. به این رفتار «سیو سود» می‌گویند. در شرایط فعلی، خریداران تازه‌وارد این عرضه را جذب می‌کنند. ادامه این تعادل میان خریدار و فروشنده به پایداری جریان پول حقیقی بستگی دارد.

فراتر از قیمت سهام

افزایش مشارکت مردم توجه‌ها را به کارکرد اقتصادی بورس هم جلب کرده است. وقتی نقدینگی وارد بازار سهام می‌شود، شرکت‌ها می‌توانند از راه افزایش سرمایه یا عرضه اولیه منابع مالی جذب کنند. این مسیر جایگزینی برای وام بانکی است و می‌تواند به تأمین مالی تولید کمک کند.

تجربه سال‌های گذشته، به‌ویژه سال ۱۳۹۹، نشان می‌دهد موج ورود گسترده حقیقی‌ها گاهی با اصلاح عمیق قیمت‌ها همراه شده است. اصلاح یعنی افت قیمت‌ها پس از یک دوره رشد، تا ارزش سهام به سطح منطقی‌تری برگردد. به همین دلیل، فعالان بازار اکنون روند جریان پول حقیقی، تغییرات حجم معاملات، نرخ سود بانکی و نرخ ارز را هم‌زمان زیر نظر دارند.